實(shí)習(xí)記者 李渡 匯綠生態(tài)（001267.SZ）并購武漢鈞恒科技有限公司（以下簡稱“鈞恒科技”）的步伐可謂快馬加鞭。

繼今年9月，匯綠生態(tài)公告斥資5000萬元對(duì)鈞恒科技增資擴(kuò)股后，12月13日晚間，匯綠生態(tài)再度發(fā)布公告，稱上市公司及彭開盛擬以支付現(xiàn)金的方式向鈞恒科技進(jìn)行增資，其中上市公司支付24583.416萬元認(rèn)購鈞恒科技1862.38萬元新增注冊(cè)資本，彭開盛支付1320.66萬元認(rèn)購鈞恒科技100.05萬元新增注冊(cè)資本。

本次交易完成后，匯綠生態(tài)將合計(jì)持有鈞恒科技51.00%股權(quán)，并成為后者的控股股東。而鈞恒科技將成為匯綠生態(tài)的控股子公司，納入上市公司合并報(bào)表范圍。

匯綠生態(tài)方面表示，控股鈞恒科技系上市公司開發(fā)新領(lǐng)域，嘗試進(jìn)入新技術(shù)、新材料等高科技領(lǐng)域的重要步驟和重要業(yè)務(wù)布局，亦有助于提升上市公司的持續(xù)經(jīng)營能力，提升上市公司的整體價(jià)值。

但在二級(jí)市場(chǎng)，該交易草案公告后的兩個(gè)交易日，匯綠生態(tài)股價(jià)出現(xiàn)暴跌。12月16日，公告后的第一個(gè)交易日，匯綠生態(tài)以跌停收盤。12月17日，其股價(jià)亦大跌8.55%，報(bào)收8.24元。

匯綠生態(tài)擬控股鈞恒科技

5月20日，匯綠生態(tài)對(duì)外發(fā)布公告，稱公司計(jì)劃以不超過1.95億元的價(jià)格收購武漢鈞恒科技有限公司30%的股權(quán)。由此，匯綠生態(tài)這家原本主營園林、景觀、綠化行業(yè)的上市公司，正式邁開“跨界”并購的步伐。

6月，匯綠生態(tài)與聚合鵬飛、清紫澤源簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，根據(jù)該協(xié)議，聚合鵬飛將其持有鈞恒科技10.00%的股權(quán)（對(duì)應(yīng)153.60萬元出資額）以6500.00萬元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給匯綠生態(tài)，清紫澤源將其持有鈞恒科技20.00%的股權(quán)（對(duì)應(yīng)307.20萬元出資額）以13000.00萬元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給匯綠生態(tài)。

6月17日，鈞恒科技就上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)辦理了工商變更登記。值得關(guān)注的是，在匯綠生態(tài)收購鈞恒科技股權(quán)的同時(shí)，鈞恒科技的部分股東也迎來一輪新舊更替。其中，6月19日，杭州云坤將其持有鈞恒科技20.00%的股權(quán)（對(duì)應(yīng)307.20萬元出資額）以13000.00萬元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給山東新斯瑞投資有限公司。

10月，匯綠生態(tài)又認(rèn)購鈞恒科技384.62萬元新增注冊(cè)資本，交易作價(jià)為5000萬元。匯綠生態(tài)對(duì)鈞恒科技的持股比例，由30%上升至35%。

其后，時(shí)隔不到兩個(gè)月，匯綠生態(tài)再度擬對(duì)鈞恒科技增資擴(kuò)股。根據(jù)湖北眾聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》（眾聯(lián)評(píng)報(bào)字[2024]第1310號(hào)），截至2024年9月30日，鈞恒科技合并報(bào)表凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）為20,852.11萬元，采用收益法評(píng)估后股東全部權(quán)益價(jià)值為66,066.00萬元，評(píng)估增值45,213.89萬元，增值率216.83%。

本次交易作價(jià)參考上述評(píng)估結(jié)果確定鈞恒科技整體估值為66000萬元，以2024年9月30日鈞恒科技注冊(cè)資本5000萬元為基數(shù)進(jìn)行計(jì)算，本次增資的價(jià)格為13.20元/1元注冊(cè)資本。

本次交易由匯綠生態(tài)支付24583.416萬元認(rèn)購鈞恒科技1862.38萬元新增注冊(cè)資本。本次交易完成后，匯綠生態(tài)合計(jì)持有鈞恒科技51%的股權(quán)，將絕對(duì)控股鈞恒科技。

尋求“第二增長曲線”

鈞恒科技主營業(yè)務(wù)為以光模塊、AOC、光引擎為主的光通信產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。匯綠生態(tài)在公告中表示：“未來，隨著AI、數(shù)據(jù)中心的發(fā)展推動(dòng)、光纖接入市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容、5G技術(shù)的推動(dòng)以及新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)光通信市場(chǎng)的發(fā)展，都有助于光模塊行業(yè)迎來爆發(fā)式增長。因此，標(biāo)的公司具有較好的發(fā)展前景?！?/p>

公告顯示，今年以來，鈞恒科技的業(yè)績持續(xù)攀升。交易草案披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，鈞恒科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.3億元，歸母凈利潤2960萬元。而今年前三季度，鈞恒科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.7億元，歸母凈利潤4514萬元。這意味著，鈞恒科技今年僅前三季度的業(yè)績已遠(yuǎn)超去年全年。

而在并購鈞恒科技的同時(shí)，匯綠生態(tài)在光模塊業(yè)務(wù)的布局也是加速推進(jìn)。就在公告收購鈞恒科技30%股權(quán)后不久，7月29日，匯綠生態(tài)即召開的2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于公司與關(guān)聯(lián)方共同投資設(shè)立海外子公司及孫公司的議案》。

根據(jù)該方案，上市公司匯綠生態(tài)計(jì)劃與鈞恒科技共同投資在新加坡設(shè)立子公司，計(jì)劃總投資額人民幣2億元，匯綠生態(tài)投資比例70%，鈞恒科技投資比例30%，投資計(jì)劃分期執(zhí)行，首期投資人民幣5000萬元。

公告表示，上述新加坡子公司的設(shè)立最終目的是由該公司100%出資在馬來西亞投資境外子公司，馬來西亞子公司作為匯綠生態(tài)光通信業(yè)務(wù)的海外生產(chǎn)基地，從事光通信產(chǎn)品及配件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等業(yè)務(wù)。目前，上述新加坡子公司已完成注冊(cè)登記。

此番對(duì)鈞恒科技的增資擴(kuò)股完成后，鈞恒科技將成為匯綠生態(tài)的控股子公司，納入上市公司合并報(bào)表范圍。

匯綠生態(tài)方面表示，本次交易以維穩(wěn)主營和開發(fā)新領(lǐng)域?yàn)榘l(fā)展方向，嘗試進(jìn)入新技術(shù)、新材料等高科技領(lǐng)域，以獲得新的利潤增長點(diǎn)及發(fā)展機(jī)會(huì)。本次交易完成后，上市公司經(jīng)營規(guī)模將迅速擴(kuò)大，營收能力和盈利能力將得以進(jìn)一步提升。