經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 歐陽曉紅 “神龍擺尾”，靈蛇獻瑞。中國蛇年除夕前夜，國際金融市場見證了龍年收官、蛇年啟幕這一“驚蟄”時刻。

這是一場由中國“黑馬”奇襲刮起的AI（人工智能）龍卷風(fēng)，從DeepSeek-R1模型到Janus-Pro模型的蛇年首戰(zhàn)或直逼全球科技權(quán)力重構(gòu)。

“我不是美國科技泡沫的掘墓人，但AI革命的下半場已啟幕?！盌eepSeek-R1如此自詡。如果說上半場是全員狂熱挖掘金礦的時代，那么下半場就是精釀啤酒師的競技場——比拼的不再是鏟子的數(shù)量，而是誰能用更少的麥芽，釀造出更香醇的黑啤。

從“燒錢信仰”到“效率革命”，市場對這些AI公司的高估值正逐漸產(chǎn)生懷疑。而DeepSeek-R1的崛起或許證明，AI的未來不再單純依賴于硬件（算力）的不斷升級，更取決于算法的創(chuàng)新與效率的極致提升。

?“雙連擊”：顛覆性技術(shù)與資本市場震蕩

“從斯坦福到麻省理工，DeepSeek-R1幾乎一夜之間就成了美國頂尖大學(xué)研究人員的首選模型。”硅谷投資機構(gòu)a16z合伙人Anjney Midha說。這款模型以其顛覆性的計算效率和極高的應(yīng)用性成為行業(yè)焦點。

1月27日，英偉達下跌16.97%，市值蒸發(fā)近6000億美元；數(shù)小時后，DeepSeek-R1工程師在Hugging Face平臺開源了Janus-Pro模型，其性能超過了美國人工智能研究公司OpenAI的DALL-E3模型。這場沖擊波，似乎將技術(shù)革命、地緣博弈與資本周期的三重共振推向高潮——AI產(chǎn)業(yè)的權(quán)力游戲，或正被改寫規(guī)則嗎？

其他科技巨頭亦未能幸免。微軟股價下跌2.14%，阿斯麥（ASML）下跌-5.75%、AMD下跌6.37%。

次日，美國科技股出現(xiàn)反彈，英偉達（+8.93%）、蘋果（+3.65%）、臺積電（+1.34%）、微軟（+2.91%）、Meta（+2.19%）等主要科技股均迎來了較大漲幅。這表明市場對AI和科技行業(yè)仍持樂觀態(tài)度。

從技術(shù)奇襲的時間線來看，這場顛覆分為兩波：第一波始于1月20日，?DeepSeek正式發(fā)布R1模型，并同步開源模型權(quán)重，其性能對齊OpenAI-o1正式版。更甚者，據(jù)披露，訓(xùn)練DeepSeek-R1模型的成本僅為557萬美元，遠低于同行，且性能對標OpenAI的GPT-4o。1月27日，DeepSeek進一步推出iOS應(yīng)用，并迅速超越ChatGPT官方應(yīng)用，登頂蘋果商店，掀起了一場席卷全球資本市場的“技術(shù)海嘯”。

業(yè)界驚嘆，DeepSeek-R1在芯片資源利用、算法復(fù)雜性和推理速度上實現(xiàn)了重大突破，其性能指標在多個關(guān)鍵領(lǐng)域全面超越了現(xiàn)有的尖端AI模型，包括OpenAI的GPT-4.5和Anthropic的Claude系列。

第二波震撼則來自Janus-Pro模型。北京時間1月28日凌晨3點，DeepSeek在Hugging Face平臺開源了這款多模態(tài)模型。根據(jù)GenEval（以對象為中心的框架，用于評估文本到圖像生成模型的對齊能力）測算，Janus-Pro模型的準確率達84.2%，顯著超越DALL-E3的79.7%。這一結(jié)果直接擊穿了市場的心理防線。

機構(gòu)分析師在致客戶的報告中指出，美國股市的支柱是以科技巨頭為代表的大型科技股，而這些科技股的估值高度依賴AI行業(yè)的樂觀預(yù)期。盡管DeepSeek的崛起引發(fā)了一些質(zhì)疑，但該公司可能成為動搖AI樂觀情緒的關(guān)鍵變量。

DeepSeek-R1發(fā)布的同一周，美國總統(tǒng)特朗普宣布啟動“星際之門”（Stargate）項目。根據(jù)白宮發(fā)布的聲明，該項目計劃在未來4年內(nèi)投資高達5000億美元，用于建設(shè)多達20個新數(shù)據(jù)中心，以支持AI相關(guān)研究與發(fā)展。此舉被視為美國試圖在AI競賽中保持技術(shù)領(lǐng)先的重要戰(zhàn)略。

或顛覆硅谷邏輯的技術(shù)革命

猝不及防的成本碾壓與開源閃電戰(zhàn)一度讓華爾街懷疑“燒錢”信仰。

DeepSeek-R1通過動態(tài)路由算法壓縮80%的冗余計算，訓(xùn)練成本僅為硅谷同行的1/10。 ?

Janus-Pro模型采用“語言模型+校正流”架構(gòu)，1.3B參數(shù)實現(xiàn)圖像生成與理解統(tǒng)一，推理成本低至閉源模型的1/10，且支持英偉達H800等非頂級芯片運行（技術(shù)白皮書已開源）。

據(jù)介紹，Janus-Pro是一個集成了圖像生成、文本生成和語音理解的多模態(tài)模型，能夠在多個輸入和輸出類型之間進行高效轉(zhuǎn)換。這意味著它可以同時理解和生成復(fù)雜的文字、圖像以及音頻內(nèi)容，成為目前多模態(tài)AI模型中的佼佼者。

開源生態(tài)的“降維打擊”頗具震懾力。全球開發(fā)者貢獻代碼使該模型的推理效率每小時提升0.3%。

商業(yè)替代也在加速。Adobe設(shè)計團隊已測試用Janus-Pro替代DALL-E 3，成本下降了76%。對此，DeepSeek-R1這樣互動回應(yīng)：Adobe改用Janus-Pro的傳聞若屬實，可能面臨與OpenAI原有商業(yè)協(xié)議的沖突。

Janus-Pro的開發(fā)基于DeepSeek-R1的核心優(yōu)化技術(shù)，其訓(xùn)練成本顯著低于傳統(tǒng)多模態(tài)模型。這種技術(shù)優(yōu)勢不僅降低了資源門檻，也挑戰(zhàn)了行業(yè)巨頭的成本模型。

對于GenEval的測試，DeepSeek-R1稱，若測試條件公允，Janus-Pro模型在特定靜態(tài)圖像生成任務(wù)上可能具備優(yōu)勢，但尚未證明其在視頻生成、跨模態(tài)推理等復(fù)雜場景的能力。商業(yè)層面上，開源策略對中小企業(yè)友好，但頭部企業(yè)仍需謹慎評估全生命周期成本。

DeepSeek-R1建議投資者關(guān)注第三方獨立評測報告（如MLPerf基準測試）、頭部云廠商的適配進展（如AWS是否提供Janus-Pro托管服務(wù)）以及OpenAI下一代模型的反制能力。

其時，資金流向也在變化。1月27日，科技ETF（XLK）跌幅達到4.9%，資本似乎正在逃離硬件，投資者可能在拋售科技股ETF以規(guī)避風(fēng)險。

此前幾天，市場對AI技術(shù)路徑的重新評估，以及對依賴硬件銷售的科技公司未來增長前景的擔(dān)憂，可能導(dǎo)致了科技股ETF的資金外流。特別是英偉達的股價大跌，直接影響了科技ETF（XLK）的表現(xiàn)。

1月28日，英偉達、臺積電、特斯拉等科技股悉數(shù)強力反彈。這表明，盡管近期英偉達股價出現(xiàn)下跌，但投資者對其未來表現(xiàn)仍持樂觀態(tài)度，積極逢低買入。

OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧特曼在社交平臺X上發(fā)文稱，DeepSeek的推理大模型R1是一款令人印象深刻的模型，尤其是考慮到其性價比。他認為，有新的競爭對手加入，著實令人振奮。隨著AI技術(shù)的進步，人工智能算力需求將比以往任何時候都更加重要，奧特曼最新言辭亦為英偉達等算力提供商長期利好埋下伏筆。

邏輯顛覆者DeepSeek-R1的威力在于，它證明了AI模型不需要依靠堆積的算力就能取得卓越的性能?？恐@人的算法優(yōu)化和資源利用效率，DeepSeek-R1以極低的成本實現(xiàn)了與OpenAI等巨頭相媲美的AI能力。這就像在告訴人們：你不一定需要一臺超級計算機來玩AI游戲，一臺優(yōu)化好的筆記本可能就足夠了。

這種顛覆不僅是技術(shù)上的突破，更是對AI產(chǎn)業(yè)投資邏輯的重構(gòu)。突然間，那些依賴高資本支出、不斷購買高性能GPU（圖形處理器）的公司，其投資前景變得模糊不清。市場開始質(zhì)疑，之前對AI需求的預(yù)期是否過于樂觀，以及是否存在一個AI科技泡沫。

AI革命的下半場

從“算力軍備競賽”轉(zhuǎn)向“算法效率革命”，DeepSeek-R1的出現(xiàn)或昭示AI革命下半場啟幕。其影響不僅僅是股價波動，而是重新審視整個AI產(chǎn)業(yè)鏈邏輯。

未來的AI競賽，不再是芯片的納米級較量，而是算法效率、生態(tài)活力與政策彈性的多維度博弈。

DeepSeek-R1的橫空出世，打破了硅谷“堆算力、拼資本”的傳統(tǒng)路徑。其僅用557.6萬美元和2048塊英偉達H800 GPU便完成了性能對標GPT-4o的模型訓(xùn)練，成本僅為OpenAI同類模型的1/10，推理成本更是低至每百萬Token 0.14美元（OpenAI為7.5美元）。 ?

這一突破的核心在于算法創(chuàng)新：通過自研MLA架構(gòu)、強化學(xué)習(xí)驅(qū)動訓(xùn)練流程、動態(tài)計算路由技術(shù)等，DeepSeek實現(xiàn)了算力效率的指數(shù)級提升。

那么，DeepSeek 的“AI大腦”如何更聰明、更省力？

話說DeepSeek的AI技術(shù)就像是一支聰明高效的超級團隊，它通過四個關(guān)鍵策略，讓AI跑得更快、算得更準、用得更省——就像讓一臺高性能跑車既有速度，又省油，還能自動優(yōu)化行駛路線！

混合專家模型（MoE）：讓AI不再“全員上陣”，而是“精準派單”。想象一下，你要建一座大樓，通常會把所有工人都叫來施工，但DeepSeek采用了一種更聰明的方法——“按需調(diào)派專家”。它的AI模型只會在需要時激活部分參數(shù)，讓最適合的“專家”來處理任務(wù)，而不是每次都讓所有“工人”上工。這種方式就像是你不需要全公司員工一起修一盞燈，而是派最擅長的電工團隊去解決，大大節(jié)省計算資源。

多頭潛在注意力機制（MLA）：壓縮數(shù)據(jù)，讓AI“大腦”更省力。傳統(tǒng)AI處理信息時，像是在一堆文件夾里翻找數(shù)據(jù)，文件夾越多，翻找的時間就越長。DeepSeek采用了一種獨特的方法，它會“壓縮”關(guān)鍵數(shù)據(jù)，讓AI在更少的信息量里找到關(guān)鍵點，從而加快運算速度，減少內(nèi)存消耗。就像是你本來需要讀整本書才能找答案，但現(xiàn)在AI只需要讀一頁摘要就能理解所有內(nèi)容，省時又高效。

強化學(xué)習(xí)驅(qū)動訓(xùn)練：讓AI“自己摸索”如何變強。如果說傳統(tǒng)AI學(xué)習(xí)方式像是教科書里的死記硬背，那DeepSeek的AI更像是個“學(xué)習(xí)型機器人”，它會自己嘗試、犯錯、調(diào)整，再逐步變強。DeepSeek讓AI用“強化學(xué)習(xí)”的方式訓(xùn)練自己，就像是一個學(xué)騎自行車的小孩，跌倒了就調(diào)整方法，直到學(xué)會并騎得更穩(wěn)、更快。

動態(tài)計算路由：智能調(diào)度，避免資源浪費 DeepSeek 采用了“智能調(diào)度”策略，讓AI計算時更像是一家高效運營的餐廳。傳統(tǒng)AI計算可能像是一家混亂的快餐店，所有訂單都堆在一個窗口，導(dǎo)致運算過載。DeepSeek的“動態(tài)計算路由”技術(shù)，就像是擁有多個點餐窗口，并根據(jù)客流量實時調(diào)整每個窗口的工作量，確保計算資源得到最優(yōu)利用，不會出現(xiàn)一部分計算過載，而另一部分卻閑置的情況。

不僅如此，DeepSeek-R1還給出了升華認知的補充視角——能耗革命的冰山一角。

這些技術(shù)創(chuàng)新帶來的改變，如同電動汽車對燃油車的顛覆。諸如，混合專家模型是能量回收系統(tǒng)：剎車時回收動能（閑置算力休眠）；多頭潛在注意力機制是輕量化車身設(shè)計：用碳纖維替代鋼鐵（參數(shù)高效利用）；動態(tài)計算路由是智能導(dǎo)航：規(guī)避擁堵減少能耗（計算路徑優(yōu)化）。

關(guān)鍵還在于行業(yè)變革的隱喻延伸。這套技術(shù)組合拳或在重塑AI領(lǐng)域的“生產(chǎn)要素關(guān)系”（三部曲）：算力資本主義→算力共享經(jīng)濟；暴力計算霸權(quán)→精準認知協(xié)作；硬件軍備競賽→算法效率革命。

如此，DeepSeek-R1的技術(shù)之美在不同認知維度綻放異彩。

斯坦福大學(xué)教授吳恩達（Andrew Ng）表示，基礎(chǔ)模型層面的這種良性競爭實際上將極大推動應(yīng)用層面的創(chuàng)新。當(dāng)AI技術(shù)變得更加平價，整個市場的需求反而會在中長期顯著增加。

從1月28日美國科技股的強勢反彈來看，看漲AI算力基礎(chǔ)設(shè)施類型的股票即英偉達等AI芯片股的勢力仍然非常龐大。有分析認為，目前，世界各地的開發(fā)者都在試用DeepSeek的軟件，并希望用它來構(gòu)建各種AI工具，這可能會加快先進人工智能推理模型的采用規(guī)模。

盡管DeepSeek的低成本模型引發(fā)了市場對AI資本支出合理性的質(zhì)疑，但高盛等機構(gòu)分析師認為，AI行業(yè)的長期增長趨勢并未改變。高盛分析師指出，DeepSeek的崛起可能會推動AI技術(shù)的進一步普及，尤其是在推理效率提升的背景下，算力需求仍然強勁。

這恰如DeepSeek-R1的潛臺詞：別慌，我不是來砸場子的。

面對“美國科技泡沫掘墓人”的猜測，DeepSeek-R1的回應(yīng)堪稱AI界年度公關(guān)范文。

對巨頭：“各位大哥繼續(xù)建算力帝國，小弟我只想幫你們省點電費。”（翻譯：咱們是友軍?。?/p>

對同行：“開源代碼在此，歡迎來抄作業(yè)?！保撆_詞：一起卷算法，別讓我孤獨領(lǐng)跑。） ?

對投資人：“別急著拋英偉達股票，咱這技術(shù)能讓顯卡多賣十年！”（真相：硬件需求不會消失，只是換個姿勢。）

或許，“2025年的AI革命，始于東方既白的蛇年清晨?！?