2025年1月14日，五礦資本（600390.SH）披露了五礦國際信托有限公司（下稱“五礦信托”）2024年度未經審計財務報表。 

根據財報信息，2024年全年五礦信托手續(xù)費及傭金為18.26億元。五礦信托積極貫徹落實國家和行業(yè)政策要求，深入推進業(yè)務轉型，持續(xù)提升服務實體經濟和風險管理能力，優(yōu)化信托資產投向，轉型過程中業(yè)務結構的改變導致手續(xù)費及傭金收入有所下降。 

2024年，基于對信托行業(yè)定位的思考和研判，五礦信托主動作為、積極籌劃，立足產業(yè)金融發(fā)展定位，從業(yè)務底層邏輯出發(fā)，充分剖析公司核心優(yōu)勢，綜合對周期的預測，制定了符合長期發(fā)展邏輯、公司特色的業(yè)務譜系，堅定走穩(wěn)轉型步伐，經過一年的努力，取得了系列轉型成效。業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化，重點轉型業(yè)務都較年初實現正增長。 

截至2024年12月末，五礦信托凈值型固收業(yè)務、固收+、FOF、國際業(yè)務等重點轉型業(yè)務增長均超過100%；家族信托增長32%，TOF增長10%。 

大力發(fā)展本源業(yè)務 

在信托行業(yè)轉型發(fā)展的浪潮中，五礦信托在本源業(yè)務上取得了顯著成效，業(yè)務規(guī)模穩(wěn)步增長，市場競爭力持續(xù)增強，成功實現了從傳統(tǒng)業(yè)務模式向高質量、可持續(xù)發(fā)展路徑的華麗轉身。 

首先，從家族信托業(yè)務來看，截至2024年12月末，五礦信托家族辦公室根植于中國高凈值及超高凈值客戶家族財富管理與傳承的普遍需求，專注打造成為業(yè)內精品受托人，存續(xù)規(guī)模近800億元。 

尤其在股權股票信托、藝術品信托、養(yǎng)老信托、特殊需要信托、外籍受益人信托等復雜業(yè)務領域頻頻引領行業(yè)創(chuàng)新，已成為家族財富管理行業(yè)的領軍者。 

2024年，家族辦公室發(fā)布“全球智享”平臺，對戰(zhàn)略研究、法律稅務、藝術與美好生活等板塊14位“智享專家”進行了授牌，標志著五礦信托家族辦公室攜手各領域專家共同探尋家族財富管理高質量發(fā)展。 

其次，從慈善信托業(yè)務來看，2024年，五礦信托新增備案慈善信托5單，新增備案規(guī)模6955.65萬元，累計成立慈善信托81單，總規(guī)模2.2億元，數量及規(guī)模均位于行業(yè)前列。年內撥付慈善信托資金6035.69萬元，有力地支持了鄉(xiāng)村振興、生態(tài)保護、教育等各類公益慈善事業(yè)發(fā)展。 

此外，五礦信托2024年年內新成立青海省備案最大規(guī)模慈善信托“中國五礦2024年集團幫扶慈善信托”、青海首單支持抗震救災慈善信托“中國五礦抗震救災慈善信托”等重點項目。五礦信托慈善信托在業(yè)內具有廣泛的影響力。全面完成慈善信托15件商標注冊并獲得商標注冊證，提升了“三江源慈善信托”品牌的公信力與影響力。 

2024年，五礦信托成為中國信托業(yè)協(xié)會第一屆慈善信托專業(yè)委員會主任委員單位，就慈善信托稅收優(yōu)惠等行業(yè)性痛點開展研究，團結和凝聚行業(yè)力量，推動行業(yè)合作與創(chuàng)新，積極促進行業(yè)整體健康發(fā)展。 

再其次，從創(chuàng)新型服務信托方面來看，五礦信托創(chuàng)設“五礦信托-蓉鈺系列2號”服務信托，幫助企業(yè)完善治理架構，加強長期激勵約束機制，助力企業(yè)客戶實現長期有效增長和可持續(xù)發(fā)展。 

再比如，五礦信托基于社區(qū)服務場景，持續(xù)探索創(chuàng)新服務模式和服務邊界，于2024年9月5日，五礦信托在北京舉行“五礦信托-五好家庭社區(qū)賬戶服務信托”項目合作簽約儀式，標志著首單預付類物業(yè)社區(qū)信托賬戶業(yè)務實現業(yè)務落地。 

服務實體經濟發(fā)展 

服務實體經濟發(fā)展已成為信托行業(yè)的核心使命，2024年，五礦信托在這一領域取得了顯著成就。 

報告期內，五礦信托持續(xù)深化產業(yè)金融轉型，增強服務集團主業(yè)、服務實體經濟的能力，積極推進產品模式的研究開發(fā)，加強產融銜接模式研發(fā)和業(yè)務創(chuàng)新，在金屬礦產、戰(zhàn)新培育、綠色產業(yè)等領域不斷突破，形成具有五礦特色的業(yè)務布局。 

例如，報告期內，五礦信托落地首單金屬礦產領域投資業(yè)務?！拔宓V信托-礦世臻選1號集合資金信托計劃”于2024年4月23日成功落地，成立規(guī)模3.6億元。 

據悉，該項目是五礦信托在中國五礦金屬礦產資源前瞻性戰(zhàn)略布局戰(zhàn)略背景下的創(chuàng)新嘗試，本項目積累的經驗有助于五礦信托繼續(xù)聚焦金屬礦產行業(yè)上下游，發(fā)揮信托公司資金融通以及金融方案設計方面的優(yōu)勢，以金融資源撬動礦產資產及工程項目等資源獲取，為中國五礦集團內增強產業(yè)鏈、供應鏈控制力與黏合度，積極落實“一圖、一庫、一樹”的重點工作部署。

此外，基于與中國恩菲2023年合作的金川集團股份有限公司鎳電解三車間高鹽廢水零排放綜合治理技術改造項目的成功落地，雙方持續(xù)探索與上下游核心客戶合作增量業(yè)務，就“金川集團鎳鈷有限公司重金屬高鹽廢水零排放治理項目”繼續(xù)攜手，同時引入了中冶生態(tài)環(huán)保作為運營方共同合作，在綠色投資1號基礎上，綠色投資3號實現了中國五礦內部金融機構+科研單位+運營單位的優(yōu)勢互補，通過建立單獨付款的合同體系實現了各主體的權責劃分和風險隔離，在污水處理、金屬冶煉、鋼渣處理、礦山填埋、光伏儲能等多個板塊都可優(yōu)化推廣。通過與中國恩菲、中冶生態(tài)環(huán)?！爱a融結合”，與外貿租賃“投融結合”，多維度賦能集團主責主業(yè)板塊，同時也為五礦信托開展綠色信托業(yè)務開辟全新路徑，成功打造綠色金融、科技金融的標桿產品。  

通過與中國恩菲、中冶生態(tài)環(huán)?！爱a融結合”，與五礦創(chuàng)投、外貿租賃“投融結合”，多維度賦能集團主責主業(yè)板塊，同時也為五礦信托開展綠色信托業(yè)務開辟全新路徑，成功打造綠色金融、科技金融的標桿產品。 

此外，五礦信托始終將科技創(chuàng)新置于戰(zhàn)略核心位置，持續(xù)加大在數字化與智能化領域的投入，積極應對業(yè)務變革和數字化轉型的挑戰(zhàn)。 

報告期內，五礦信托始終堅持科技創(chuàng)新引領，深入探索數字金融在信托業(yè)務中的應用，成功推動信托業(yè)務智能化、可視化與集成化轉型，助力支持實體經濟的發(fā)展。 

夯實資產配置能力 

報告期內，五礦信托持續(xù)提升投研能力和主動管理能力，優(yōu)化FOF、TOF、固收+等產品線，以豐富、多元的產品貨架夯實公司資產配置基礎。 

首先，專業(yè)的投研體系賦能業(yè)務轉型。第一，投研體系指導業(yè)務戰(zhàn)略布局。五礦信托持續(xù)引入專業(yè)投研人才，并獲批成立青海省首家金融機構博士后工作站，與北京大學、中國人民大學等國內一流高校合作，為公司轉型發(fā)展持續(xù)培養(yǎng)專業(yè)投研力量。通過持續(xù)加強投研體系建設，不斷深化專業(yè)研究輸出，賦能行業(yè)和業(yè)務發(fā)展。 

第二，投研賦能凈值型產品投資。公司大力推進凈值化轉型，打造了集產品、投資、研究、交易專業(yè)化組織，實現高效、精細化管理的工作體系。 

投研專注提升客戶服務品質。為了給客戶帶來更加專業(yè)的投顧服務體驗，公司設有專業(yè)的投研團隊擔任投資顧問服務職能，秉承更加聚焦、更加落地、更加貼近的原則，賦能財富經理，及時做好專業(yè)解讀，陪伴式輸出投資策略。 

其次，豐富的產品線給客戶提供豐富的選擇。五礦信托堅持以客戶為中心，推動財富、家辦、機構渠道三大資金條線協(xié)同發(fā)力，持續(xù)培育和提升大類資產配置能力，基本形成宏觀、中觀、微觀相結合的全方位投研體系，不斷完善涵蓋類現金管理、固收純債、“固收+”、FOF以及與外部優(yōu)質管理人合作TOF的多層次資產配置產品線。 

在固收產品方面，五礦信托完成凈值型基礎產品線的鋪設，滿足客戶不同風險偏好、不同資金投資期限、不同投資策略的差異化投資需求，構建了包括中短期定開類純債系列（3/6/12個月期限定期開放式）、最短持有期限型純債系列（封閉3/6/12個月后高頻開放式）、純債+國債期貨對沖策略系列（3/6/12個月期限定期開放式）、純債+可轉債等豐富的產品線。 

在FOF類產品方面，五礦信托目標品轉型以來，有效構建以全市場子基金篩選池、量化策略賽道分析池為基礎，追加深度調研、層層篩選/對比/驗證，構建公/私募子基金管理人入選核心名單。五礦信托FOF業(yè)務現已形成多策略配置FOF和“固收+”FOF兩大產品線，其中多策略配置FOF代表產品為FOF臻選1號，“固收+FOF”包括臻善致遠等系列。 

在TOF類產品方面，五礦信托聚焦主流穩(wěn)健型客戶需求，充分把握利率下行趨勢，積極引入優(yōu)質固收策略，穩(wěn)步推進權益策略儲備，實現TOF業(yè)務規(guī)?？傮w穩(wěn)定、結構更加均衡。 

在“固收+”產品線方面，分為“固收+非標”“固收+多策略”和“固收+衍生品”三類。 

最后，五礦信托堅持面向客戶的定制化資產配置能力。五礦信托領先業(yè)內打造科學資產配置體系，為客戶定制全生命周期的資產配置解決方案。構建多維客戶標簽，勾勒全面、立體的客戶畫像，深入理解客戶資產配置需求，結合對大類資產和市場的深度研判，構建廣泛具有五礦信托特色、增強市場競爭力、豐富多元的產品線，為客戶提供量身定制資產配置方案。 

2024年，五礦信托聯(lián)合五礦期貨及外部專家首次舉辦五礦信托年度策略會，旨在深入洞察大類資產現狀及未來趨勢，為公司轉型發(fā)展及客戶資產配置選擇提供借鑒。 

面對新的監(jiān)管環(huán)境和市場環(huán)境，五礦信托積極應對，推進自身融入集團全產業(yè)鏈一體化，堅定“產業(yè)金融、科技金融、綠色金融”轉型方向，以產品譜系梳理為依托，抓好財富管理與資產配置“兩大體系”，穩(wěn)健推進專業(yè)化、特色化發(fā)展。 

當前，信托業(yè)步入新的發(fā)展階段，機遇與挑戰(zhàn)并存。在新的監(jiān)管環(huán)境下，防范金融風險、嚴格按照監(jiān)管要求，守住合法合規(guī)經營底線，成為可持續(xù)發(fā)展的基礎。回歸信托本源、優(yōu)化業(yè)務結構、以創(chuàng)新謀求發(fā)展空間，成為信托機構亟須解決的新問題。面對“二次轉型”的戰(zhàn)略機遇期，五礦信托表示，公司始終堅信，只有干出來的精彩，沒有等出來的輝煌。 

站在新的發(fā)展起點，五礦信托將堅定不移地貫徹新發(fā)展理念，積極融入新發(fā)展格局，全力推動高質量發(fā)展。未來，五礦信托將繼續(xù)夯實根基，穩(wěn)中求進，以服務實體經濟和新經濟為己任，以財富管理與資產管理雙輪驅動為引擎，致力于打造專業(yè)化、特色化、綜合化的一流信托公司，為經濟社會發(fā)展貢獻更大力量。