經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng) 記者 田國(guó)寶 2025年1月6日，龍光控股（3380.HK）發(fā)布境外債重組方案，包括現(xiàn)有票據(jù)、股本掛鉤證券、現(xiàn)有貸款、結(jié)構(gòu)性融資及擔(dān)保債務(wù)和股東貸款等未償還本金75.62億美元，此外，還將通過(guò)雙邊協(xié)議或其他方式重組4.76億美元，共涉及80.38億美元。

龍光控股的境外債重組為債權(quán)人提供了四種可選方案。

第一，現(xiàn)金支付。每100美元的境外債本金額將兌付15美元，兌付上限為7.87億美元。削債比例最高達(dá)85%。

第二，短期票據(jù)和強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債。境外債權(quán)人可以就每100美元的境外債本金額兌換相當(dāng)于40美元的短期票據(jù)及本金額相當(dāng)于4美元的強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債，兌付上限為30億美元。其中短期票據(jù)期限為5年，按年利率2%付息，發(fā)行日起贖回1%，從第三年開(kāi)始償還剩余本金。方案二的削債比例可達(dá)60%。

第三，強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債。每100美元的境外債本金額將轉(zhuǎn)換為100美元的長(zhǎng)期債，轉(zhuǎn)換上限為31.5億美元。強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債的年限為兩年，將以6港元/股進(jìn)行強(qiáng)制轉(zhuǎn)股。

第四，長(zhǎng)期票據(jù)。每100美元的境外債本金額將兌換為100美元長(zhǎng)期票據(jù)，涉及金額6.25億美元。長(zhǎng)期票據(jù)期限為10年，年利率為1%，前五年用現(xiàn)金或?qū)嵨锔断?，第六年開(kāi)始全額現(xiàn)金付息。

整體來(lái)看，龍光控股境外債留債額約為24.19億美元，綜合削債比例超過(guò)70%。

龍光控股在公告中稱(chēng)，房地產(chǎn)行業(yè)在2024年面臨銷(xiāo)售低迷和資產(chǎn)價(jià)值貶值的雙重壓力，龍光控股的營(yíng)運(yùn)及債務(wù)償還壓力加劇。重組方案旨在通過(guò)減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)、恢復(fù)資本結(jié)構(gòu)和促進(jìn)內(nèi)部生產(chǎn)及營(yíng)運(yùn)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，來(lái)釋放其資產(chǎn)的潛在價(jià)值，并保護(hù)利益相關(guān)者的利益。

一位龍光控股的債權(quán)人告訴經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng)，雖然方案與債權(quán)人的預(yù)期差距較大，但在當(dāng)前形勢(shì)下，債權(quán)人別無(wú)選擇，預(yù)計(jì)現(xiàn)金方案會(huì)獲得通過(guò)。在他看來(lái)，如果境外債重組方案全部通過(guò)，龍光的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將會(huì)超過(guò)爆雷前水平。